2、FOF(Fund of Funds)
即俗称的“基金中的基金”,由专业机构筛选私募基金、构造合理的基金组合,同时参与不同策略的多只基金,业绩相对平稳。当前发行组合投资的一般多是深入研究阳光私募基金行业的金融机构,如信托、银行、第三方理财等。目前国内组合投资多主要配置股票策略基金,投资回报与股票型私募基金涨跌趋同现象明显,未能做到有效分散风险,实现“长期获取稳健收益”的宗旨。未来FOF管理专业度、行业规范及监管等的提升会加速组合投资的发展速度。
3、MOM(Manager of Manager)
MOM私募基金(Manager of Managers Fund),即“管理人的管理人基金”,这是在FOF的基础上发展衍生出的更新型的投资组合,与FOF不同的是,FOF是直接投向现有的基金产品,MOM则可以理解成把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理,更具灵活性。
MOM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程,挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理,以投资子账户委托形式让他们负责投资管理,其基本特征是通过组合管理人对所挑选的下层投资管理人进行资金配置及组合动态管理,从而实现“多元资产、多元风格和多元投资管理人”的投资模式。
单一管理人基金的业绩波动率显著高于多管理人模式的基金,这对于有较高风险控制要求的的大型资金及机构投资者而言,多管理人模式的基金所提供的低波动率、平稳收益的业绩特点具有相当大的吸引力。
MOM基金作为多管理人模式的一种,为投资者提供了在一只基金里实现多资产配置、多基金经理人风格和多投资策略的一站式解决方案,能够让投资者在波动的市场里管理投资风险,实现稳定和平滑的收益目标。
MOM基金能否取得良好的业绩与基金经理挑选能力的好坏息息相关,这也要求MOM基金管理人具有一套成熟的投顾挑选、评估和管理的体系,能为基金投资者挑选出那些真正具备优秀投资管理能力的投资顾问,筛选掉那些靠运气取得好的过往业绩的的投顾,从而实现随时保持最优秀的投顾组合。